Después de que el pasado 10 de marzo saltaran las alarmas en EEUU, y prácticamente en todo el sector financiero, por la quiebra del Silicon Valley Bank, la situación ha ido paulatinamente mejorando y tranquilizando a los inversores. En medio de esta vorágine de incertidumbre para el dólar, las criptomonedas se han convertido en un refugio seguro y han disparado sus niveles de cotización.
Y todo ello a pesar de que dos de los bancos más importantes en el sector crypto, el Signature y el Sivergate, manifestasen públicamente su quiebra. A esto se le suma además que el SVB era el banco que mayor partida presupuestaria, en concepto de préstamos, destinaba a start-ups tecnológicas. De hecho, estas empresas estaban respaldadas por capital de riesgo favorables a las criptomonedas y algunas firmas de activos digitales.
El SVB vio como sus depositantes retiraron más de 42.000 millones de dólares de sus arcas después de que expusiese públicamente su necesidad de recaudar 2.250 millones para poder apuntalar su balance económico. La culpa de esta situación, según apuntan varios economistas del país, la tiene el fracaso de la política implantada por la Reserva Federal.
A pesar de que en el mundo ha causado un gran revuelo y un profundo pánico ante el temor de que se volviese a repetir la gran crisis económica de 2008, las criptomonedas han visto esta situación como un factor positivo. No has sido el caso de las stablecoins, que como bien saben cuentan con respaldo en activo del mundo real y está vinculada a una moneda fiduciaria como el dólar o una materia prima como el oro.
El Signature tenía un papel muy importante en el sector de las criptomonedas, incluso mayor que el Silvergate, y su quiebra fue la que realmente acabó preocupando a los inversores tras ser incautado el pasado 12 de marzo por los reguladores bancarios de Nueva York.
Causas de la crisis de SVB
Todo apunta a que el Silicon Valley Bank había invertido el exceso de liquidez obtenido durante la crisis de la pandemia en bonos del Tesoro a largo plazo, pero la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal han acabado afectando negativamente a éstos. La ralentización en el crecimiento de los préstamos, la elevada inflación y la crisis económica generalizada les ha conducido a esta situación tan crítica.
En marzo, registraron unos depósitos inferiores a los previstos, viéndose obligados a vender activos en pérdidas, mientras que diferentes asesorías recomendaron a las start-ups que retirasen su capital del banco. Los depositantes han seguido retirando sus fondos y el banco se ha visto en un momento dado sin liquidez, precisando un rescate urgente.
¿Cómo se ha protegido al mercado de las criptomonedas?
Gracias a la intervención que acometió el Gobierno Federal el pasado 12 de marzo, protegiendo los depósitos bancarios de todos los clientes del SVB y el Signature Bank. Esta situación derivó en que tanto el bitcoin como el éter aumentasen su cotización, a diferencia de las stablecoins que no logran afianzarse y pueden caer por debajo de su valor vinculado.
La situación tensa que atraviesan las stablecoins no es nueva, pues habría que remontarse a mayo de 2022, al colapso de TerraUSD para encontrar cuándo se iniciaron los problemas. BUSD, la stablecoin de Binance vinculada al dólar, experimenó salidas importantes después de que los reguladores de Nueva York y la Comisión de Bolsa y Valores presionasen a Paxos, su entidad emisora.
El USDC, la segunda mayor stablecoin de EEUU, perdió su valor después de que su emisor, Circle, anunciase que tenía 3.300 millones de dólares depositados en SVB. DAI, que es una divisa virtual respaldada por USDC, solo cotizó 90 céntimos hace una semana. Por su parte, Binance y Coinbase suspendieron sus conversiones de USDC a dólares.
Incluso ha habido operadores que han empezado a cambiar las USDC y DAI por Tether (la mayor stablecoin del mundo con un valor superior a los 72.000 millones de dólares). La empresa emisora de ésta no estaba expuesta al SVB y cotiza a día de hoy por encima de su paridad de un dólar.
Se espera que, tal y como viene haciendo en los últimos días, el mercado de las stablecoins repunte, ya que hay entidades como USDC y DAI que han vuelto a dar paridad en sus dólares después de que varias compañías anunciasen que cubrirían los déficit utilizando recursos corporativos.
